Die oekostrom AG holt sich frisches Kapital. Die Bezugsphase der aktuellen Kapitalerhöhung startet heute, am 7. September und endet am 30. September 2026. In dieser Zeit können Bestandsaktionär:innen neue Aktien im Bezugsverhältnis 4,1:1 zu einem Ausgabepreis von 30,0 Euro zeichnen oder bis 23. September ihre Bezugsrechte an Dritte weitergeben. Alle in der Bezugsfrist gezeichneten Aktien werden den Investor:innen im Rahmen ihrer ausgeübten Bezugsrechte voll zugeteilt. Das öffentliche Angebot der verbleibenden Aktien in Österreich und Deutschland findet ab dem 1. Oktober statt, der Ausgabepreis beträgt dann 32,0 Euro. Es ist die vierte Kapitalerhöhung des Unternehmens in zehn Jahren, das maximale Emissionsvolumen beträgt diesmal 14 Mio. Euro. CEO Ulrich Streibl: „Der Strommarkt wächst nachhaltig. Daher brauchen wir mehr Windkraft, mehr Photovoltaik und mehr Speicher, um dank sauberer Energie aus eigener Erzeugung unabhängig von fossilen Importen zu sein. Die oekostrom AG verfolgt dieses Ziel seit ihrer Gründung und will mit der anstehenden Kapitalerhöhung diesen Weg konsequent fortsetzen.“
Die Analysten von Oddo BHF haben die AT&S-Aktie nach einem Gespräch mit dem CFO von Neutral auf Outperform hochgestuft und das Kursziel von 160,0 auf 220,0 Euro angehoben. Sie sind nun zunehmend der Ansicht, dass sich der aktuelle, von KI getriebene Substratzyklus grundlegend von früheren Zyklen unterscheidet. Die Nachfrageprognosen würden über das Jahr 2027 hinausreichen, so die Oddo-Experten. Für das Geschäftsjahr 2027-28e wird etwa ein Umsatzwachstum von 33 Prozent erwartet, ein Gewinn je Aktie von ca. 16 - was ca. 35 Prozent über dem Konsens liegt - sowie ein kumulierter freier Cashflow von ca. 1 Mrd. Euro über zwei Jahre. Die wesentliche Veränderung besteht laut Analysten darin, dass die Kunden Kapazitätserweiterungen nun größtenteils durch Vorauszahlungen, Kapazitätsreservierungsgebühren und Mindestabnahmeverpflichtungen finanzieren, was das Bilanzrisiko erheblich verringert. Nach einer Korrektur um 37 Prozent gegenüber dem Juni-Hoch notiert AT&S bei etwa dem 8-fachen des für das Geschäftsjahr 2027-28e erwarteten EBIT und etwa dem 9-fachen des erwarteten KGV, was unter dem 5-Jahres-Durchschnitt (etwa 15-faches EBIT) und den asiatischen Wettbewerbern (über 25-faches EBIT) liegt. Die Oddo-Analysten halten diese Bewertung für zu niedrig.
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