Vorhandelskontrollen (Pre Trade Controls) sind ein unsichtbares, aber unverzichtbares Sicherheitsnetz moderner Finanzmärkte. Sie sind regulatorisch vorgeschriebene Sicherheitsmechanismen nach MiFID II Artikel 48 und der Delegierten Verordnung (EU) 2017/584 (RTS 7) und sorgen dafür, dass Handelsplätze jeden Auftrag schon vor ihrem Eingang ins Auftragsbuch intelligent prüfen – präzise, automatisiert und in Echtzeit. Das schützt nicht nur vor „fehlerhaften“ Aufträgen, sondern verhindert auch Marktstörungen und technische Überlastungen, bevor sie entstehen. So bleibt der Handel stabil, nachvollziehbar und vertrauenswürdig – selbst unter höchster Geschwindigkeit und großem Volumen.
Zu den Vorhandelskontrollen gehören unter anderem Preis und Volumenlimits wie die Preisband-Kontrolle (Price-Collar-Check), die maximale Auftragsmenge (Maximum Order Volume) oder der maximale Auftragswert (Maximum Order Value).
In Xetra® T7 werden die Schutzmechanismen für jedes Instrument angeboten:
- Preisband-Kontrolle (Price-Collar-Check)
Der Price-Collar-Check verhindert, dass Aufträge mit einem zu großen Preisunterschied, verglichen mit dem Referenzpreis des jeweiligen Instruments, in das Orderbuch gelangen. Die Anforderung wird durch die in Xetra® vorhandene Preis-Plausibilitätsprüfung (Price Reasonability Check) abgedeckt.
- Maximale Auftragsmenge (Maximum Order Volume)
Eine Validierung der maximalen Auftragsmenge verhindert die Eingabe von Aufträgen mit zu großer Menge ins Orderbuch. Der Maximalwert wird von der Wiener Börse pro Instrument festgelegt, laufend überprüft und gegebenenfalls angepasst. Die eingegebene Auftragsmenge (neuer/geänderter Auftrag) wird gegen die max. Auftragsmenge geprüft. Bei einer Überschreitung erfolgt eine Ablehnung des Auftrags von Xetra® T7.
- Maximaler Auftragswert (Maximum Order Value)
Eine Validierung des maximalen Auftragsgegenwerts verhindert die Eingabe von Aufträgen mit zu großem Gegenwert ins Orderbuch Der Maximalwert wird von der Wiener Börse pro Instrument festgelegt, laufend überprüft und gegebenenfalls angepasst. Der eingegebene Auftragsgegenwert (neuer/geänderter Auftrag) wird gegen den max. Auftragsgegenwert geprüft. Bei einer Überschreitung erfolgt eine Ablehnung des Auftrags von Xetra® T7.
Nähere Informationen entnehmen Sie bitte den Xetra® T7 – Feinspezifikationen zu den Marktmodellen.
Die aktuellen Werte der maximalen Auftragsmenge und des maximalen Auftragswerts je Instrument finden Sie hier:
Aktuelle Werte der MiFID II Pre-Trade Controls (CSV-File)
